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近期，外资对中国资产的配置意愿强烈。一方面，五一前后的几个交易日，北向资金均出现了大幅度的净流入。4月26日，北向资金大幅净流入224.49亿元，刷新净流入纪录，创下陆港通开通以来新高；4月29日，北向资金净流入超百亿，达到108.92亿元。

　　来源：国元期货研究

　　进入7月，旧果季已进入后期，余货不多，以质论价，好货难寻，整体价格变动不大。至下旬，西北早熟陆续上市，在好货供应偏紧的情况下，成为部分客商的替代选择，早熟开秤后，价格偏强。从盘面上看，主要交易的重心还是新季晚熟的开秤价，目前冷库好货虽然供应紧张，但货架期不长，加上早熟已上市，价格走强的空间有限。而早熟品种，随着供应逐步增加，预计很难保持开秤的高位，近期的情况来看，价格已有所下滑。从新季晚熟富士的生长情况来看，今年气候条件良好，月初西北的旱情，持续时间不长，影响有限。新季整体产量、质量较去年都会有所提升。叠加旧果季消费整体低迷，市场对新季价格预期不高，盘面整体仍将承压运行。不过，利空因素已出现数月，经过几轮下跌，情绪得到一定释放，在没有新的驱动出现前，下方空间谨慎看待，主力2410合约关注下方6500元/吨一线支撑。后续关注早熟价格走势及新季晚熟上市前的天气状况，以低位偏弱震荡看待，建议区间6500-7500元/吨。

　　一、行情回顾

　　冷库果变动不大，当前处于旧果季后期，所剩货源不多，基本集中在山东地区，不过质量欠佳，差货走货偏慢。好货则多为客商自存货源，有自己的供应渠道，市场货源难寻，价格偏硬。盘面在好货供应紧张，早熟开秤偏强的影响下，小幅反弹。不过新季晚熟生长状况良好，加之早熟供应逐步增量后，价格松动，盘面延续弱势运行。当月走势整体呈低位震荡。

　　二、苹果基本面分析   

　　2.1 新季生长状况良好

　　据卓创资讯对坐果期套袋调研预估，主要产区中，山东连续两年坐果偏差，果树营养累积，今年开花坐果情况较好，产量较去年增幅16.31%。甘肃产区去年遭遇霜冻影响比较严重，部分川道地区近乎绝收，今年未遭遇霜冻，产量恢复明显，较去年增幅明显。陕西去年花量较大，今年面临小年，部分地区花量偏少，产量预估下调5.39%。整体来看，新季各产区有增有减，2024年预估产量3871万吨，较2023年3557万吨的产量，增产8.98%。今年花期，气候条件良好，果面质量和果个较去年均有上升。月初，西北产区出现旱情，目前持续时间不长，影响有限。在新季晚熟上市前，仍需关注天气状况。

　　2.2

　　好货难寻 偏差货源走货偏慢

　　截止7月31日，洛川70#半商品月均价为4.1元/斤，价格较上月上涨0.1元/斤。栖霞80#一二级月均价3.17元/斤，价格较上月上涨0.29元/斤。

　　据卓创资讯统计，截止到7月25日，全国冷库目前存储量约为107.08万吨，当月累计去库62.86万吨。苹果进入果季后期，西北地区冷库交易基本结束，剩余货源基本在山东地区，质量欠佳，偏差货源走货缓慢，好货需求较强，但货源难寻，供给偏紧下，好货价格稳中偏强。

　　7月，广东三大批发市场日均到车量为13车，较6月日均下滑1.5车。7月缺少节假日需求提振，加之当前时令水果主导市场，客商对苹果偏差货源采购积极性不高，多为自存好货按需发往市场为主，到货量环比下滑。

　　2.3

　　出口量同比增幅明显

　　由于我国苹果产量占世界总产量50%以上，供给充足，自身能满足国内需求，因此鲜苹果总体进口规模较小，每年进口量占总产量的0.2%左右，主要以满足消费者口味多样性为主，对行情影响微乎其微。

　　我国出口的主要目的地是东南亚、南亚地区，越南、菲律宾、孟加拉国、泰国、印度尼西亚是我国苹果前五进口国。据海关总署数据显示，24年6月，我国苹果出口量为6.02万吨，环比减少0.88%，同比增长88.5%。同比增幅明显。季节性因素下，环比略有下降，但今年果价下跌幅度较大，适合出口的货源价格优势明显，同比出现较大增幅，上半年出口整体表现良好。不过我国出口量占产量的比重为2-3%，在今年内需低迷的背景下，出口难以扭转整体价格偏弱的局势。

　　2.4

　　时令水果主导市场 苹果淡季销售缓慢

　　近几年，全国水果种植面积逐年增加，其中，柑橘增幅最快，自2018年赶超苹果成为中国产量最高的水果，目前占全国水果产量的19%左右。同时水果品种日趋丰富，消费者选择增加，势必进一步稀释苹果这类单品消费。

　　截止7月31日，西瓜月均价2.61元/公斤，较上月均价下降0.48元/公斤。当前夏季时令水果主导水果市场，经历上量期的价格快速下行，当前时令水果价格趋于稳定，处于量大价低阶段。相比较而言，苹果冷库果质量参差，整体性价比不高，加之货架期不长，客商更倾向做时令水果，对苹果消费冲击明显。

　　三、行情总结

　　冷库好货供给偏紧，支撑早熟价格走强。随着早熟集中上市，冷库果和早熟价格上行空间有限，对价格提振力度不足。加之新季晚熟生长状况良好，整体仍将承压运行。不过，经过几轮下跌，在没有新的驱动出现前，下方空间谨慎看待，主力2410合约关注下方6500元/吨一线支撑。后续关注早熟价格走势及新季晚熟上市前的天气状况，以低位偏弱震荡看待，建议区间6500-7500元/吨。

责任编辑：张靖笛 配资一流炒股配资网站